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蚂蚁集团为IPO定制战略配售基金违反市场公平

2020-10-12 12:22:25 / 来源: 互联网 / 查看: 494/ 评论: 0

摘要相对而言,电商平台比银行渠道更注重投资者的投资体验和投资后陪伴,一定程度上改善了基金代销的生态。从这个角度来看,要改变目前基金销售中的顽疾,在于建立一个以投资者利益为导向的销售机制。从这个角度来看,要改变目前基金销售中的顽疾,在于建立一个以投资者利益为导向的销售机制。...
上周,蚂蚁集团5只战略配售基金结束提前募集,累计认购客户超过1000万。消息传出后,业界展开了热议。有人惊呼电商动摇了银行基金代销的主导地位,也有人认为蚂蚁集团为其IPO定制战略配售基金违反了市场公平。在我看来,基金销售电商平台的崛起是不可改变的趋势,但目前并不能取代银行渠道,基金公司在产业链中的弱势地位并没有明显改善。更重要的是,网上销售模式并没有从根本上解决目前基金销售中存在的弊端。
长期以来,银行渠道以中等收入为导向的销售模式一直受到外界的批评,基金公司正遭受由此产生的“以旧换新”。比如今年2月1日售罄的一只爆款基金,已发行165.89亿份,而年中份额仅为87.76亿份,净赎回率接近50%。基金人抱怨,在佣金导向模式下,银行通过渠道卖基金的出发点不是基金业绩好不好,而是能不能带来销售收入,这对基层民众和基金公司都不是好事,也扭曲了产业链的正常生态。
相对而言,电商平台比银行渠道更注重投资者的投资体验和投资后陪伴,一定程度上改善了基金代销的生态。但问题是电商平台更像一场秀,太迎合用户喜好,用短期排名等“爆点”吸引投资者,基本人资在电商平台的持有期不长。其实投资往往是“反人类”的。电商平台虽然在接近投资人方面做得不错,但是把基础人引导得太“以人为本”可能就不好了。
更重要的是,电商平台的盈利模式还是收取拖尾佣金,收取比例不低于银行渠道。在以市场为导向的竞争性行业,盈利模式决定销售行为是可以理解的。支付基金销售的是基金公司,所以投资者的收入并不是决定销售机构行为的直接因素。就像基金行业协会的相关总结:“以前端收费和拖尾佣金为代表的销售费率机制,是损害投资者利益,导致公募基金非正常发展的重要原因。”
从这个角度来看,要改变目前基金销售中的顽疾,在于建立一个以投资者利益为导向的销售机制。目前,颠覆基金销售模式的最终解决方案是国内基金投资试点,如果能从投资者的利益出发,真正达到提高基础人群投资收益的效果。

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